《红伶奇冤》以清末京剧名伶杨月楼的真实遭遇为蓝本，讲述了一段交织着爱恨与冤狱的传奇故事。杨月楼身为一代京剧名角，技艺超群，红遍京城，却因与井宛云、周慧娟、洪月娇三位女子之间错综复杂的情感纠葛，被卷入一场无法脱身的灾祸。井宛云的痴情、周慧娟的刚烈、洪月娇的无奈，三个女人用不同的方式深爱着他，也各自付出了惨痛代价。

然而，真正将杨月楼推向深渊的，并非儿女情长，而是黑暗腐败的满清政府。权贵垂涎他的名声与身边女子，官场上下勾结，罗织罪名，硬生生将一位德艺双馨的艺人打成阶下囚。戏台上他演尽忠奸善恶，戏台下他却无力反抗强权。一桩“红伶奇冤”，不仅是个人悲剧，更是晚清社会腐朽没落的缩影。

影片以京剧艺术为底色，将缠绵悱恻的爱情与惊心动魄的冤案熔于一炉，唱腔婉转间暗藏刀光剑影，令人唏嘘不已。