《小镇惊魂》讲述五名高中生潔西卡、班尼、迪安、艾瑞克和琳達，打算用手機拍攝冒險經歷影片，只為了能在社群網站上獲得人氣。他們決定潛入一間有名的廢棄公寓，琳達說服管理員讓他們進去後，五人發現了一間被警用封鎖線圍起來的房間。出於好奇，他們無視警告闖入，卻意外釋放了被封鎖多年的怨靈。

隨著手機鏡頭不斷記錄，詭異現象接連發生：走廊盡頭傳來腳步聲、牆上浮現血字、同伴一個接一個離奇失蹤。原本只想博取關注的他們，才意識到自己闖入的不只是廢棄建築，而是一場無法逃脫的死亡陷阱。影片以偽紀錄片手法呈現，透過第一視角讓觀眾身臨其境感受小鎮驚魂的壓迫感。

當最後的倖存者試圖逃出公寓時，才發現真正的恐怖並非來自怨靈，而是這棟建築本身隱藏的秘密——每一批闖入者都成為它的一部分。天亮之前，他們必須找到封印怨靈的方法，否則將永遠困在這場小鎮驚魂之中。